Что такое уровень ликвидности. Ликвидность предприятия

Недвижимость.

Если оценивать все финансовые инструменты — недвижимость низколиквидный инструмент. Но если рассматривать ее только одну, то опять же идет разделения на низко- и высоколиквидную.

Допустим, элитные квартиры, загородные дома с высокой стоимостью — это низколиквидная недвижимость. Для ее продажи по справедливой рыночной цене нужно потратить значительное время (несколько месяцев). Да и то в конце еще придется скинуть покупателю цену.

А если взять жилье эконом-класса, да еще в удачном месте в городе (где-нибудь в центре, или в нормальном районе), то можно рассматривать его как высоколиквидную недвижимость по причине того, что на нее всегда есть спрос и ее легко можно продать буквально за пару-тройку недель, в крайнем случае 1-2 месяца.

Почему ликвидность так важна?

Понятие ликвидности имеет важное значения для инвесторов, цель которых получить прибыль от вложенных средств. И случае каких-либо негативных обстоятельств на финансовом рынке они должны иметь возможность быстро избавиться от ненужных активов по приемлемым ценам. И перенести полученные деньги в другой наиболее перспективный (и более доходный) финансовый инструмент.

Поэтому, вкладывая деньги, инвестор всегда старается выбирать высоколиквидные инструменты.

Допустим, если рассматривать рынок недвижимости, то при тенденции к их понижению наиболее быстро можно избавиться от недорогих объектов недвижимости. Т.е. если выбирать между обычными хрущевками и жильем премиум-класса, инвестор выберет первое, в виду их высокой ликвидности.

Тоже справедливо и про рынок акций. В случае возможного обвала фондового рынка (который периодически случается), инвестор должен быстро и с минимальными потерями избавляться от падающего в цене актива. А если у него в портфеле только низколиквидные акции, на которых не находится покупателя, то остается только смотреть как уменьшается стоимость купленных им акций. И в уме подсчитывать убытки.

Как известно, не каждый товар можно оперативно продать, при этом не потеряв в его цене. Какие-то товары продаются быстро – на них есть устойчивый спрос и предложение, про них говорят – ходовые товары. А какие-то придётся продавать длительное время, и без скидок тут не обойтись. Способность товара быть быстро проданным по цене, близкой к рыночной, обозначается экономическим термином – ликвидность. В повседневной жизни этот термин применяется нечасто, но вы вполне можете его услышать на радио и тв, или увидеть в новостях или статьях, публикуемых в бумажной прессе или на интернет-сайтах. Что означает этот термин, где он применяется, и в каких случаях он может иметь очень важное значение – разберёмся в этой статье по возможности простыми словами.

Что такое ликвидность простыми словами?

В экономической теории существует не одно, а сразу несколько определений ликвидности. Мы рассмотрим, что это такое простыми словами, на примере только самых основных. Чаще всего под ликвидностью понимают возможность без затруднений и в кратчайшие сроки реализовать актив по рыночной цене.

Активом может выступать любая материальная или нематериальная ценность. В финансовой и бизнес-сфере таковыми являются ценные бумаги, денежные вклады, недвижимость, предприятия, продукция и пр.

Ликвидность (в переводе с латинского liquidus – жидкий, перетекающий) – это экономический термин, обозначающий способность активов (ценностей) быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Иными словами – это способность товара быть быстро превращённым в деньги.

Деньги, как универсальное средство платежа, обладают самой большой ликвидностью.

Иное значение термина ликвидность заключается в способности коммерческой организации, государства или любого лица отвечать по своим финансовым обязательствам. На такую способность влияет множество факторов, в том числе, экономическая ситуация в стране и мире, конъюнктура рынка, суммарная стоимость активов предприятия и т. д.

К примеру, банк будет являться ликвидным, когда в случае активного кредитования физических и юридических лиц, у него найдётся достаточно резервов для исполнения обязательств по возврату средств по вкладам. А ликвидность государства определяется его возможностью своевременно гасить задолженность перед другими странами, международными организациями или банками.

Виды ликвидности

Выделяют 3 вида ликвидности:

высокую;
среднюю;
низкую.

Высокая ликвидность относится к тем активам, которые наиболее легко могут быть реализованы на рынке. В их число входят банковские вклады и ценные бумаги. Применительно к предприятиям и государствам высоколиквидными считаются те из них, которые легко выполняют свои финансовые обязательства и своевременно осуществляют все выплаты.

Низколиквидными активами являются недвижимость, предприятия и товарная продукция. Если акции могут быть проданы буквально за несколько минут, то на продажу дома уйдут недели или месяцы. При этом ситуация может быть такой, что недвижимость придется продать с заметной скидкой (дисконтом). Неликвидными организациями называют те, которые не в состоянии погасить накопленные долги, суммарная стоимость их активов ниже, чем существующая задолженность.

К промежуточной группе относятся, например, металлы, в том числе, и драгоценные. Их продажа обычно не представляет затруднений, но далеко не всегда за них удается получить справедливую цену.

Но данная классификация отличается упрощенностью и обобщенностью. На самом деле, в пределах каждой группы активов есть высоколиквидные инструменты и неликвиды. Например, среди акций есть так называемые “голубые фишки”: Сбербанк, Аэрофлот, Газпром, Лукойл и др. Это акции самых успешных компаний, спрос на которые очень высок.

С другой стороны, на рынке много так называемых “мусорных” бумаг. Это акции или облигации, которые не представляют ценности для инвесторов, а потому продать их становится сложной задачей. Дисконт по ним может достигать 30-50%, а срок реализации исчисляться неделями.

Аналогичная ситуация и на рынке недвижимости. Найти покупателя на элитное жилье очень сложно, на это могут уйти многие месяцы либо придется значительно снижать цену (это низколиквидное жильё). В то же время скромную однокомнатную квартиру можно продать за считаные недели. Потому такой актив в данной группе может считаться вполне высоколиквидным.

Почему важно вести анализ ликвидности?

Показатель ликвидности считается очень важным в экономике. Его анализ позволяет оценить текущее состояние компании, ценность ее активов и способность выполнять взятые финансовые обязательства. Ликвидность используется инвесторами для оценки перспективы вложения в тот или иной актив.

Наибольшую ценность представляют, конечно же, высоколиквидные активы. Они позволяют инвестору быстро реагировать на изменения на рынке и оперативно переводить одни финансовые инструменты в другие. Именно поэтому на рынке недвижимости всегда держится хороший спрос на недорогое жилье. А на валютном рынке инвесторы предпочитают вкладываться в американский доллар или евро, но избегают более экзотических денежных единиц.

Также грамотный инвестор тщательно анализирует рынок акций, отдавая предпочтение тем бумагам, которые можно будет впоследствии без труда продать. Ошибки и рискованные действия могут стоить больших денег. Выбрав низколиквидные акции, инвестор может оказаться в ситуации, когда они никому не будут нужны даже с большой скидкой. И в случае резкого падения котировок этих акций, ему придётся зафиксировать большие убытки.

Что касается предприятий, то управление ликвидностью стало важной задачей в любой компании. В задачи финансовых аналитиков входит:

учет финансовых ресурсов компании при определении очередности оплаты счетов;
недопущение кассовых разрывов;
определение минимального баланса на счетах, который позволит успешно проводить операции на следующий день.

Грамотно организованная работа в компании обеспечивает четкое взаимодействие различных структурных подразделений, что позволяет эффективно использовать финансовые ресурсы и не допускать проблем с проведением платежей. В такой компании менеджмент имеет полное представление о финансовой ситуации, контролирует все финансовые потоки и может спрогнозировать состояние предприятия на краткосрочную и среднесрочную перспективу. И в проведении анализа ситуации ликвидность играет не последнюю роль.

Ликвидность — это характеристика активов предприятия, которая способна определить возможность их полной реализации по рыночной стоимости.

Другими словами так можно говорить о высокой скорости обращения в денежные средства.

Описание ликвидности простыми словами

Ликвидность — информация из Википедии

Возможный уровень ликвидности может быть идентифицирован отношением объема ликвидных средств, которые находятся в распоряжении организации, к сумме существующей задолженности, являющейся пассивом баланса. Ликвидность отдельно взятого предприятия может быть синонимом его стабильности.

Предприятия могут быть:

высоколиквидными,
низколиквидными,
неликвидными.

И чем легче можно обменять имеющиеся активы фирмы, опираясь на его полную стоимость, тем выше будет уровень его ликвидности. В случае с товаром ликвидность будет эквивалентна показателю быстроты реализации продукции по номинальной стоимости, не прибегая к использованию дополнительный скидок и акционных предложений.

Ликвидность и активы предприятия

Если анализировать уровень ликвидности активов отдельного предприятия, которые отражаются в бухгалтерском балансе, то самыми ликвидными из них будут денежные средства, находящиеся на счетах и в кассах предприятия. С наименее ликвидными активам относятся объекты недвижимости, находящиеся на стадии строительства, а также готовые здания и сооружения.

Немного дороже будут оцениваться машины и оборудования, а также запасы товаров и сырья на складах.

К высоколиквидным ценностям относятся ценные бумаги государственного значения, банковские векселя и . Сюда же можно отнести ещё выданные займы, а также ценные бумаги корпоративного значения. В этом случае имеются ввиду акции предприятия, которые котируются на бирже.

Само понятие ликвидность может быть использовано по отношению не только к предприятиям (как уже было отмечено выше), но и к банковским организациям, ценным бумагам и даже ко всему рынку. Для определения объективной оценки ликвидности используются коэффициенты ликвидности .

Коэффициенты ликвидности — это финансовые показатели, которые можно рассчитать согласно предоставленной отчётности предприятия с целью дальнейшего определения способности фирмы производить погашение задолженности при использовании оборотных активов.

Типы ликвидности

Ликвидность можно классифицировать по различным признакам. В зависимости от этого этот показатель делится на две группы.

По источникам

В данном случае ликвидность может быть накопленной и покупной. К первой относятся денежные средства, находящиеся на сбережении в кассах или корреспондентских счетах, а также вся имеющаяся наличность. Сюда же можно отнести ещё и активы, которые могут быть преобразованы в денежные средства. К таким активам относятся акции и другие ценные бумаги.

К покупной ликвидности относятся межбанковские кредиты, а также возможные займы, которые могут быть предоставлены основным регулятором банковской деятельности на территории отдельно взятой страны. В России таким учреждением финансового типа является Центральный банк.

По срочности

Здесь всё намного проще. Речь идёт о возможном сроке превращения имеющихся активов в наличные средства. По этим признакам ликвидность может быть мгновенной, краткосрочной, среднесрочной или долгосрочной.

Данная классификация актуальна исключительно для определения уровня ликвидности банковской организации. В случае с другим предприятием будет действовать несколько другая схема определения.

Термин «ликвидность» относится к экономической теме. Им обозначают возможность актива оперативно реализовываться (по цене, максимально приближенной к рыночной). Есть другое значение – ликвидный, значит, легко преобразуемый в деньги. При анализе деятельности предприятий упоминают понятия коэффициент текущей и абсолютной ликвидности. На базе этих показателей можно быстро понять способность компании погашать материальные обязательства.

Ликвидность – что это простыми словами

Значение параметра принято рассчитывать для всех видов активов, типов организаций. Банки, заводы, торговые компании оцениваются по-разному, исходя из преобладания у них тех или иных активов, степени их ценности на рынке в текущий момент. Показатель ликвидности может указывать на степень кредитоспособности фирмы, запас прочности на случай кризисных явлений на рынке.

Ликвидность актива – это уровень его востребованности рынком, причем значение может меняться с течением времени.

Разные активы обладают заметно отличающимися показателями. На предприятиях принята следующая последовательность, начиная от наиболее значительных:

Средства наличными и на банковских расчетных счетах.
Ценные бумаги (акции, облигации, векселя).
Текущая дебиторская задолженность.
Запасы материалов/товаров на складах.
Оборудование, автопарк, иные технологические мощности.
Недвижимость, включая незавершенное строительство.

Чем ниже расположен в приведенном списке актив, тем сложнее его быстро продать по рыночной цене. Отсюда можно вывести резюме: ликвидность предприятия – это сумма всех активов, какими обладает предприятие. Чтобы объективно оценивать их ценность, рассчитывают коэффициенты, учитывающие особенности текущего рынка. Из наиболее ликвидных активов – это деньги, но мало какая фирма позволяет себе держать большую сумму средств без вложений в собственное развитие.

Почему оценка ликвидности так важна

Определяется ликвидность предприятия по различным причинам. Такая работа может проводиться для представления отчета собственникам и инвесторам компании, создания обоснования кредитоспособности при подготовке документов для обращения в банк. При анализе финансовой ситуации в фирме обычно разделяют активы на отдельные группы. Так проще гарантировать объективную оценку эксперта, включая возможность сравнения компании с конкурирующими фирмами.

Высокая ликвидность защищает предприятие от кризисных явлений

Разделение обычно проводят по степени востребованности рынком:

Максимально ликвидные активы. Под ними понимают свободные от обязательств финансы и краткосрочные материальные вложения.
Быстрореализуемые активы. Один из примеров – дебиторская задолженность (до 12 календарных месяцев полного погашения).
Медленно реализуемые активы. Материальные запасы, долги перед предприятием, погашаемые в срок более 12 мес.
Труднореализуемые активы. Оборудование, используемое для производства, иных ежедневных хозяйственных операций.

Текущие активы вроде свободных денег, товаров, сырья более ликвидны, чем имущество организации. Первые часто ибльспользуют в качестве залогового имущества для получения срочных кредитов. Если речь идет о банковской организации, высокий уровень показателя укажет на способность исполнять свои обязательства своевременно. В банке наиболее ликвидным активом является оборотная денежная масса.

Как оценивается ликвидность активов

Если ликвидность баланса предприятия на высоком уровне, его платежеспособность не вызывает сомнений. И дело не только в возможности получать прямые кредиты. Бизнесом активно используется так называемая банковская гарантия, когда кредитное или страховое учреждение выступает гарантом при заключении крупных сделок. Иногда компании сами проверяют потенциальных партнеров, рассчитывая риски сотрудничества.

Расчет ликвидности баланса – это сравнение активов и пассивов предприятия

Для определения текущей ликвидности используют нижеследующие сравнения (смотрят цифровые значения по балансу):

Максимально ликвидные активы >= Наиболее срочные обязательства.
Быстрореализуемые активы >= Краткосрочные пассивы.
Медленно реализуемые активы >= Долгосрочные пассивы.
Труднореализуемые активы =

Чем крупнее предприятие, тем больше у него будет разнотипных активов и пассивов – на производство может поставляться сырье с отсрочкой платежа, а клиенты компании могут получать товары «под реализацию». Пассивы преимущественно относятся к кредиторским задолженностям перед банками, поставщиками, иными контрагентами.

В чем выражается ликвидность предприятия

При анализе активов/пассивов рассматривают соблюдение указанного соотношения. Если оно соответствует оптимальному значению, предприятие признают полностью ликвидным. Для этого все активы, от наиболее ликвидных до медленно реализуемых, должны превышать объемы соответствующих пассивов, а труднореализуемые должны быть меньше или равны постоянным пассивам.

Общепринятыми показателями являются коэффициенты ликвидности:

Текущая. Отображает достаточность средств у предприятия для расчетов по краткосрочным обязательствам.
Срочная. Позволяет учитывать неоднородность ликвидности оборотных средств.
Абсолютная. Показатель наличия денежных средств (их ликвидность абсолютна).
Чистый оборотный капитал. Чем он выше, тем больше уверенность руководства и партнеров в стабильном положении предприятия.

В зависимости от направления, масштабов деятельности фирмы рекомендуемое значение коэффициентов может различаться. Так, в России срочная ликвидность считается нормой при уровне 0,7-0,8, тогда как по международным нормам она должна достигать единицы и выше. Оптимальный уровень абсолютной ликвидности находится на уровне 0,2-0,25.

Ликвидность банковского учреждения

Банки, как коммерческие организации, оцениваются по уровню ликвидности по аналогии с производственными и торговыми компаниями. Перед финансовыми учреждениями стоят задачи своевременного выполнения обязательств перед клиентами (как краткосрочных, так и долгосрочных). Контроль ликвидности банка направлен на корректировку ее значения.

Если этот показатель недостаточен, возникают неоправданные риски по невозможности покрытия собственными активами банка имеющихся обязательств. Чрезмерный уровень может сигнализировать о низкой прибыльности банка, чего тоже стараются избегать. При расчете учитывают реальные и условные обязательства. К первым относят депозитные счета, векселя. Вторые – это банковские гарантии, поручительства.

Для кредитной организации существенными факторами являются:

Качество имущества.
Объемы привлеченных средств.
Баланс актива и пассива по срокам ликвидности.
Менеджмент и репутация банка.

Способны повлиять на текущую ликвидность политическая и экономическая ситуация в стране, развитие рынка ценных бумаг, эффективность надзора со стороны Центрального Банка РФ. Чтобы поддерживать ликвидность банка на оптимальном уровне, надо иметь на счетах, в кассе большой объем свободных финансовых средств.

Ликвидность денег и ценных бумаг

В отношении денежных средств и ценных бумаг расчет показателя ликвидности точно соответствует значению слова – «мобильность», «текучесть». Деньги являются абсолютно ликвидными, т.к. их не требуется «преобразовывать», они сами по себе имеют ценность. Различные бумаги (векселя, облигации, акции) подвержены изменению ликвидности в зависимости от финансового состояния предприятия, являющегося эмитентом.

Наиболее ликвидным считаются активы следующего типа:

Ценные бумаги, эмитированные крупными акционерными обществами.
Ценные бумаги, выпускаемые государством.
Задолженности крупных компаний.
Драгоценные металлы.
Срочные векселя больших предприятий.

Чтобы правильно оценить ликвидность какой-либо ценной бумаги, потребуется провести фундаментальный или количественный анализ. Предметом первого способа считается оценка устойчивости компании на рынке, кредитоспособность, перспективы развития. В случае проведения количественного анализа оценивается скорость получения доходов от вложения средств в ценные бумаги.

Как оценить ликвидность инвестиционного портфеля

Ликвидные активы считаются выгодными для инвестирования. Но переменчивость рынка вынуждает предпринимателей заранее продумывать способы снижения рисков. Самый простой – сформировать целый портфель инвестиционных предложений. Тогда любые непредвиденные обстоятельства с одним из активов могут быть компенсированы за счет других, более прибыльных.

Инвестиционный пакет позволяет усреднить риски из-за скачков ликвидности активов

Ключевыми показателями портфеля инвестиционных инструментов являются:

Стоимость.
Уровень доходности.
Степень риска.
Срок вложения средств.
Минимальные размеры вложений.

Оценивается как каждый актив в отдельности, так и вычисляется усредненное значение. Последнее является показателем эффективности портфеля, его устойчивости на текущем рынке. На первом этапе важно оценить скорость возврата инвестиций, риск невозврата и получения убытков.

В дальнейшем систематический анализ дает результат, какой процент от полученных доходов рационально вкладывать в расширение инвестиционного портфеля, а какой объем прибыли считать чистым доходом и изымать из оборота. Оба процесса должны протекать параллельно, с учетом изменений состояния активов в раздельности и в усредненном варианте.

Здравствуйте, уважаемые читатели! Руслан Мифтахов рад снова вас приветствовать! Многие из нас слышали про ликвидность, и в общих чертах представляют, что это такое. Но что конкретно означает это понятие, знают немногие.

Ликвидность это простыми словами степень стабильности предприятия.

Ее суть, значимость, коэффициенты и разновидности мы сегодня и рассмотрим.

Ликвидностью называют возможность эффективно и быстро обменять имущество на денежные средства, и получить их на руки.

К активам и финансовым инструментам относят все, что имеет рыночную стоимость –вклады в банке, ценные бумаги, недвижимое имущество, товарная продукция, и сами предприятия.

Ликвидность, исходя из скорости «обмена» на деньги, делится на основные 3 типа: высокая, средняя и низкая.

Например, ценные бумаги (их можно продать за пару секунд на специализированном рынке), банковские вклады имеют высокую ликвидность, а недвижимость, бизнес, товары в процессе производства – низкой.

Однако, у одного финансового инструмента данный показатель может быть разным. Примером такого инструмента являются акции.

Если ценные бумаги относят к (акции Газпрома, ВТБ, и крупных корпораций) то спрос на них постоянно увеличивается, их можно продать по выгодной стоимости – это высоколиквидные активы.

Акции второго эшелона продаются немного дольше, и спросом пользуются меньшим – это акции со средней оборачиваемостью.

К низко ликвидным относят так называемые «мусорные» акции, продать которые можно только после снижения цены на 20-30%, поэтому их приобретение связывают с большим риском.

Общее состояние предприятия, его платежеспособность тесно связаны с ликвидностью баланса.

Ликвидность баланса – это способность компании своевременно погашать задолженность по счетам имеющимся во владении имуществом. Она показывает на сколько качественно управляют имуществом предприятия.

Имущество компании состоит из активов и пассивов.

В зависимости от возможности реализации, активы делят на:

высоколиквидные (финансы и краткосрочные инвестиции);
быстропродаваемые (краткосрочная задолженность);
оборотные (медленно продаются);
необоротные (плохореализуемые, долгосрочные обязательства).

Пассивы предприятия группируются согласно сроком погашения на срочные (обязательства с истекшим сроком погашения), текущие (кредиторские долги по товарам), долгосрочные обязательства и собственный капитал.

Основные коэффициенты

А теперь рассмотрим, как проводится анализ ликвидности и платежеспособности организации. Для этого применяются такие коэффициенты ликвидности как:

Текущий (коэффициент покрытия) определяет общую оценку ликвидности компании, и определяется путем соотношения всех оборотных (текущих) активов с краткосрочными обязательствами организации.
Быстрой (промежуточной) — характеризует платежный потенциал компании. Для определения срочной ликвидности суммируют высоколиквидные с хорошо реализуемыми активами и делят их на краткосрочные задолженности. На его величину обращает внимание банк, при кредитовании организации.
Абсолютной – определяется отношение быстрореализуемых активов к краткосрочным обязательствам. Полученный показатель характеризует надежность заемщика, а также сотрудничества с организацией, ее возможность быстро рассчитываться по долгам.

Допустимая величина показателей зависит от различных факторов (сфера деятельности компании, правила кредитования, величина оборота наличных средств, репутация и имидж организации).

Однако, согласно практике, выделяют ориентировочные нормативные значения коэффициентов: текущая ликвидность – равна 2, быстрая – 1, абсолютная – от 0,05 до 0,1.

Почему же так важны хорошие показатели?

В современном мире многим компаниям требуются кредиты, а также средства инвесторов.

Прежде чем выдать кредит, банковские учреждения оценивают состояние компании, ее платежеспособность (в основном их интересует большой процент владения собственными средствами по сравнению с заемными).

Если эти показатели удовлетворительны, соответствуют нормам, предприятие получает кредит, который может расходовать на развитие и деятельность. А это очень важно для организации – иметь дополнительные средства.

Что касается инвесторов, то они заинтересованы в получении прибыли от своих вложений, а в случае непредвиденных обстоятельств – предпочитают иметь возможность быстро продать имеющиеся активы. Поэтому они выбирают такие финансовые инструменты, которые являются высоколиквидными.

Если говорить о недвижимости, то инвесторам будут интереснее объекты с низкой стоимостью, так как дорогое жилье тяжелее продать.

Для закрепления понятие о ликвидности давайте посмотрим видео, кстати в этом видео есть подсказка к пятому кроссворду, смотрите внимательно.

Вот мы и подошли к завершению статьи, довольно интересной и простой для понимания, не так ли? Если вам она понравилась, то не забывайте ее оценить, для нас это очень важно!

Хочется пожелать вам успехов! И до новых встреч!

С вами был, Руслан Мифтахов.